Przedsi\u0119biorcy, kt\u00f3rzy sw\u00f3j biznes budowali i rozwijali przez wiele lat, cz\u0119sto wi\u0119kszo\u015b\u0107 swojego \u017cycia, wcze\u015bniej czy p\u00f3\u017aniej staj\u0105 przed dylematem przekazania firmy nast\u0119pcy. Co zrobi\u0107, je\u017celi nast\u0119pcy nie ma lub potencjalni spadkobiercy nie s\u0105 zainteresowani prowadzeniem tego biznesu? Pozostaje sprzeda\u017c – jak to zrobi\u0107 efektywnie?<\/p>\n\n\n\n
Wyb\u00f3r inwestora<\/strong><\/p>\n\n\n\n Inwestor to taki podmiot, kt\u00f3ry b\u0119dzie zainteresowany nabyciem cz\u0119\u015bci lub ca\u0142o\u015bci firmy. W praktyce dzieli si\u0119 inwestor\u00f3w na finansowych i strategicznych.<\/p>\n\n\n\n Inwestor finansowy to firma inwestycyjna, najcz\u0119\u015bciej fundusz inwestycyjny, kt\u00f3ry inwestuje w podmioty gospodarcze celem zwi\u0119kszenia jego warto\u015bci i odsprzeda\u017cy. Inwestora takiego mog\u0105 poszukiwa\u0107 przedsi\u0119biorcy, kt\u00f3rzy planuj\u0105 emerytur\u0119 z kilkuletnim wyprzedzeniem, bowiem okres inwestycji funduszy to ok 3-5 lat. Fundusze z regu\u0142y nie przejmuj\u0105 ca\u0142o\u015bci zarz\u0105dzania w firmie, powierzaj\u0105c je dotychczasowym w\u0142a\u015bcicielom.<\/p>\n\n\n\n Inwestor strategiczny, to inwestor bran\u017cowy, najcz\u0119\u015bciej sp\u00f3\u0142ka, kt\u00f3ra prowadzi konkurencyjny lub komplementarny biznes. Inwestorem strategicznym mog\u0105 by\u0107 dotychczasowi odbiorcy lub dostawcy, firmy zagraniczne wchodz\u0105ce na rynek krajowy lub po prostu firmy z bran\u017c pokrewnych planuj\u0105ce rozszerzenie dzia\u0142alno\u015bci.<\/p>\n\n\n\n Wobec powy\u017cszego podzia\u0142u inwestor\u00f3w, przedsi\u0119biorca ma jeszcze dwie alternatywy: pracownicy lub gie\u0142da.<\/p>\n\n\n\n Pracownicy, kt\u00f3rzy mog\u0105 by\u0107 zainteresowani zakupem firmy to najcz\u0119\u015bciej kadra kierownicza wysokiego szczebla. Taka transakcja nazywana jest wykupem menad\u017cerskim (z ang. Management BayOut) i polega zwyczajnie na przej\u0119ciu przedsi\u0119biorstwa przez dotychczasowy zarz\u0105d. Wi\u0105\u017ce si\u0119 to cz\u0119sto z wykupem lewarowanym (Leveraged BayOut) czyli zakupem sp\u00f3\u0142ki na kredyt pod zastaw jej udzia\u0142\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n Sprzeda\u017c firmy na gie\u0142dzie w drodze oferty publicznej to operacja, na kt\u00f3r\u0105 mog\u0105 sobie pozwoli\u0107 najwi\u0119ksze przedsi\u0119biorstwa, a proces przygotowa\u0144 trwa cz\u0119sto kilka lat. Istnieje oczywi\u015bcie mo\u017cliwo\u015b\u0107 szybszej sprzeda\u017c mniejszej sp\u00f3\u0142ki na rynku alternatywnym (np. NewConnect), jednak p\u0142ynno\u015b\u0107 tego rynku nie daje wielkich szans na sprzeda\u017c 100% akcji sp\u00f3\u0142ki.<\/p>\n\n\n\n Poszukiwanie inwestora<\/strong><\/p>\n\n\n\n Jak znale\u017a\u0107 inwestora? Przede wszystkim trzeba si\u0119 do tego dobrze przygotowa\u0107. Warto opracowa\u0107 strategi\u0119 sprzeda\u017cy, sporz\u0105dzi\u0107 wycen\u0119 firmy<\/a>, a w niekt\u00f3rych sytuacja tak\u017ce vendor due diligence<\/a>. Trzeba pami\u0119ta\u0107, \u017ce im bardziej profesjonalnie b\u0119d\u0105 przygotowane materia\u0142y informacyjne o sp\u00f3\u0142ce, tym wi\u0119ksze szanse na lepsz\u0105 ofert\u0119 zakupu. Nie da si\u0119 unikn\u0105\u0107 badania i weryfikacji wcze\u015bniej przekazanych inwestorowi danych i trudnych pyta\u0144 na wra\u017cliwe tematy. Trzeba odpowiednio zaplanowa\u0107 i zabezpieczy\u0107 przekazywane dane i dokumenty aby zminimalizowa\u0107 ryzyko ich nieuprawnionego wykorzystania na wypadek niedoj\u015bcia transakcji do skutku.<\/p>\n\n\n\n Poszukiwanie inwestora bran\u017cowego warto zacz\u0105\u0107 w\u015br\u00f3d najbli\u017cszych wsp\u00f3\u0142pracownik\u00f3w, firm, kt\u00f3re od dawna z nami handluj\u0105 i znaj\u0105 biznes bardzo dobrze. Takie firmy, kt\u00f3re nam ufaj\u0105 b\u0119d\u0105 bardziej sk\u0142onne do inwestycji, ni\u017c firmy obce, szczeg\u00f3lnie je\u015bli nie robi\u0142y dotychczas takich transakcji.<\/p>\n\n\n\n Zamkniecie transakcji<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ostateczna sprzeda\u017c przedsi\u0119biorstwa musi by\u0107 zrealizowana w formie umowy inwestycyjnej. Warto jej tre\u015b\u0107 lub weryfikacj\u0119 zleci\u0107 profesjonalnemu podmiotowi. Umowa zawsze musi zawiera\u0107 list\u0119 zapewnie\u0144 i gwarancji, warto zadba\u0107 aby nie narusza\u0142a ona zbyt mocno interes\u00f3w przedsi\u0119biorcy nara\u017caj\u0105c go na niepotrzebne ryzyko. Ryzyka nie da si\u0119 unikn\u0105\u0107, ryzykuj\u0105 obie strony transakcji, ale warto jak najlepiej si\u0119 przed nim zabezpieczy\u0107. Ewentualny konflikt mo\u017ce by\u0107 bardzo kosztowny dla obu stron.<\/p>\n\n\n\n Pawe\u0142 Go\u017ali\u0144ski, Prezes Zarz\u0105du, FinancialCraft Analytics Sp. z o.o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Przedsi\u0119biorcy, kt\u00f3rzy sw\u00f3j biznes budowali i rozwijali przez wiele lat, cz\u0119sto wi\u0119kszo\u015b\u0107 swojego \u017cycia, wcze\u015bniej czy p\u00f3\u017aniej staj\u0105 przed dylematem przekazania firmy nast\u0119pcy. Co zrobi\u0107, je\u017celi nast\u0119pcy nie ma lub potencjalni spadkobiercy nie s\u0105 zainteresowani prowadzeniem tego biznesu? Pozostaje sprzeda\u017c – jak to zrobi\u0107 efektywnie? Wyb\u00f3r inwestora Inwestor to taki podmiot, kt\u00f3ry b\u0119dzie zainteresowany nabyciem […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":7311,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"off","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[442],"tags":[],"class_list":["post-7310","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-artykul-zewnetrzny"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7310","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7310"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7310\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7312,"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7310\/revisions\/7312"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7311"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7310"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7310"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/praca.nowiny.pl\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7310"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}